Bitcoin miners in zwaar weer: financiële gezondheid op bearmarkt niveau

Bitcoin miners verkeren momenteel in opvallend zwaar financieel vaarwater. Een indicator die meerdere datapunten samenvoegt, zoals uitgifte, bloktijd, transactiekosten en inkomsten, laat zien dat de financiële gezondheid van miners zich op een niveau bevindt dat doorgaans hoort bij de dieptepunten van een bearmarkt. Dat terwijl de Bitcoin koers zeker niet op een all time low staat.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Miner Financial Health Index schommelt tussen 10 en 30%

De Miner Financial Health Index, weergegeven als een 7 daags voortschrijdend gemiddelde, beweegt momenteel tussen de 10 en 30%. Op het moment van schrijven staat de indicator op ongeveer 28,5%. Dat is een stuk lager dan de zogeheten “overheat” zone van 80%, maar ook beduidend boven het alertheidsniveau van 20%. Volgens analist Darkfost zijn dit niveaus die je normaal gesproken ziet op het hoogtepunt van bearmarkten.

Wat dit extra opvallend maakt, is dat de Bitcoin koers de afgelopen periode helemaal niet dramatisch laag stond. Miners kampen dus met serieuze druk op hun inkomsten, terwijl de marktomstandigheden op papier niet uitgesproken negatief zijn. De mining sector laat daarmee zien hoe zwaar de combinatie van hoge miningmoeilijkheid en relatief lage vergoedingen op de operationele marges drukt.

Wat zegt dit over de bredere markt?

Historisch gezien is de financiële positie van miners een nuttige graadmeter voor de bredere crypto markt. Wanneer miners in de problemen komen, kunnen ze gedwongen worden hun Bitcoin reserves te verkopen om kosten te dekken. Dat kan extra verkoopdruk op de markt zetten, iets waar beleggers rekening mee houden.

De vraag is of deze situatie een tijdelijk dal is of het begin van een langere moeilijke periode voor de sector. Darkfost geeft aan verrast te zijn door de ernst van de situatie en stelt dat de druk die miners nu voelen vergelijkbaar is met wat ze doorstonden tijdens echte bearmarkten. Of de markt zich herstelt of verdere druk oplevert, zal mede afhangen van hoe de Bitcoin koers zich de komende weken ontwikkelt en of transactievergoedingen weer oplopen.