Bitcoin Sharpe ratio daalt naar extreem negatief niveau

De Sharpe ratio van Bitcoin bereikt een extreem negatief niveau, voor het eerst in lange tijd zakt de indicator onder de -20. Hoewel de ratio sindsdien licht herstelt, wijst historisch gedrag erop dat dit soort periodes vaak voorafgaat aan een nieuwe opstartfase voor de Bitcoin koers. Dat is de conclusie die analist Darkfost trekt uit de meest recente on-chaindata.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Wat vertelt de Sharpe ratio over Bitcoin?

De Sharpe ratio is een bekende maatstaf uit de traditionele financiële wereld en geeft aan hoeveel rendement een belegger krijgt in verhouding tot het risico dat hij neemt. Een negatieve waarde betekent dat het risico hoog is ten opzichte van het huidige rendement. In het geval van Bitcoin klopt dat beeld momenteel goed: de munt sluit zijn derde kwartaal op rij in het rood, met een verlies van 16,1% in het afgelopen kwartaal.

De huidige koers van Bitcoin staat op $62K, een daling van 0,5% in de afgelopen 24 uur. Dit past in een breder beeld van aanhoudende druk op de markt, zoals ook eerder zichtbaar was toen actieve Bitcoin beleggers gemiddeld op 20% verlies zaten en de realized P/L ratio het laagste niveau in 43 maanden bereikte.

Historisch patroon wijst op een mogelijke bodem

Darkfost stelt dat periodes van extreme negativiteit in de Sharpe ratio, die soms weken of zelfs maanden kunnen duren, in het verleden vrijwel altijd samengingen met het opbouwen van een nieuwe bodem. Na die bodems volgde telkens een nieuwe opwaartse beweging. De grafiek van CryptoQuant laat zien dat dit patroon zich herhaalt sinds 2013, met vergelijkbare dips rond de bodems van 2015, 2019 en 2022.

De analist is duidelijk voorzichtig: het gaat om een langetermijnperspectief en garanties zijn er niet. Toch geeft hij aan dat de data suggereren dat dit een moment is om juist te bouwen aan een positie, precies wanneer het marktsentiment op zijn dieptepunt zit. Of zoals het bekende gezegde luidt: kopen wanneer niemand het wil. Wie toch de Bitcoin wil kopen, doet er goed aan rekening te houden met dit bredere plaatje en de bijbehorende risicos.