Bitcoin treasury bedrijven verliezen meer dan $100 miljard aan marktwaarde

Bedrijven die Bitcoin als reservevaluta aanhouden zien hun gecombineerde marktwaarde flink slinken. Sinds oktober 2025 verdampt er meer dan $100 miljard aan waarde, terwijl het aantal Bitcoins dat ze bezitten juist blijft groeien. Een opvallende tegenstelling die vragen oproept over de strategie van deze zogeheten treasury bedrijven.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Van $396 miljard naar $272 miljard

De gecombineerde marktkapitalisatie van treasury bedrijven zakt van $396 miljard in oktober 2025 naar $272 miljard nu, een verlies van meer dan $100 miljard. Tegelijkertijd stijgt het aantal Bitcoin dat deze bedrijven bezitten van 953.000 BTC naar inmiddels 1,14 miljoen BTC. Met de huidige Bitcoin koers van $64.000 vertegenwoordigen die holdings een aanzienlijke waarde, maar de markt waardeert de bedrijven zelf dus een stuk lager dan voorheen.

Analist Darkfost wijst op een interessant detail: de zwaarste accumulatie vindt plaats tussen november 2024 en oktober 2025, wanneer Bitcoin handelt tussen de $75.000 en $125.000. In die periode verdriedubbelt het totale aantal Bitcoin dat deze bedrijven aanhouden. Met andere woorden: veel van deze aankopen gebeuren op de hogere niveaus.

Accumulatie vertraagt, Strategy begint te verkopen

Sinds mei 2026 vertraagt de aankoop van Bitcoin door treasury bedrijven opvallend sterk, bijna tot stilstand. Darkfost verklaart dit doordat Bitcoin op dat moment al een significante onderwaardering bereikt. Bedrijven lijken dus minder gretig bij lagere prijzen dan ze waren bij hogere niveaus, een patroon dat analisten vaker zien bij institutionele partijen die instappen tijdens euforie.

Wat de situatie extra interessant maakt is dat Strategy, het bekendste voorbeeld van een Bitcoin treasury bedrijf, nu lijkt te beginnen met verkopen. Dat roept de vraag op of andere bedrijven volgen. Hebben deze partijen grotendeels op het hoogtepunt gekocht en verkopen ze nu op de bodem? Het zou een klassiek voorbeeld zijn van buying the top en selling the low, precies het gedrag waar retailbeleggers doorgaans voor worden gewaarschuwd.

De grafiek op basis van data van Bitcoin Treasuries en Yahoo Finance laat zien hoe sterk de blauwe vlakte van BTC holdings groeit, terwijl de rode lijn van de marktkapitalisatie juist terugzakt. De divergentie tussen beide lijnen vertelt het verhaal van bedrijven die meer Bitcoin bezitten dan ooit, maar minder waard zijn op de beurs.