Bitcoin UTXO verliesratio bereikt niveau van bearmarkt stress

De Bitcoin markt bereikt een opvallend pijnpunt voor houders. Onchain analist Darkfost wijst op een sterk stijgende UTXO verlies/winstratio, een niveau dat historisch gezien vrijwel uitsluitend voorkomt tijdens periodes van flinke marktstress. Toch ziet de analist er ook een positieve kant aan: voor de lange termijn is dit soort momenten vaak een aantrekkelijk instapmoment.

Bitcoin is verkrijgbaar bij Bitvavo en Bybit.

Wat zegt de UTXO ratio precies?

De Block UTXO Profit/Loss Percentage Change chart van CryptoQuant laat zien dat het aantal UTXOs in verlies fors toeneemt. Een UTXO is simpel gezegd een ongebruikte transactie-output, en door te kijken hoeveel van die outputs op dit moment in de min staan ten opzichte van de outputs in de plus, krijg je een beeld van hoe de gemiddelde Bitcoin houder er financieel voor staat.

Wat deze indicator bijzonder maakt, legt Darkfost uit, is dat hij geen rekening houdt met de absolute dollarwaarde van Bitcoin. Daarmee vermijdt hij vertekening door prijsontwikkelingen en vangt hij een soort constante op die specifiek is voor het Bitcoin netwerk. De huidige Bitcoin koers staat op $64.700, een stijging van 3,2% in de afgelopen 24 uur, maar dat neemt niet weg dat de ratio momenteel extreme waarden laat zien die doorgaans samengaan met bearmarktfasen.

Kans voor de lange termijn, maar ook een waarschuwing

Darkfost stelt dat dit soort extreme verliesniveaus historisch gezien goede accumulatiemomenten markeren voor beleggers met een langetermijnvisie. Wie de grafiek bekijkt, ziet dat vergelijkbare pieken in het verleden telkens samenhingen met bodems in de markt, waarna Bitcoin vaak sterk herstelde. Eerdere analyses wezen al op een soortgelijk patroon, waarbij Bitcoin een bodem bouwt terwijl pijn wordt doorgegeven aan sterkere handen.

Tegelijkertijd geeft de analist een duidelijke waarschuwing mee. Zodra euforie de markt overneemt en het aantal UTXOs in winst snel oploopt, slaat de ratio de andere kant op. Op dat moment, wanneer de ratio scherp stijgt richting extreme winstniveaus, is voorzichtigheid geboden. Dat is historisch gezien het moment waarop de muziek kan stoppen. Beleggers doen er dus goed aan om ook die bovengrens goed in de gaten te houden, niet alleen de huidige bodemindicator.