Zuid-Koreaanse beleggers verliezen $1,45 miljard door gedwongen liquidaties

Zuid-Korea wordt hard geraakt door een golf van gedwongen liquidaties op de aandelenmarkt. Retailbeleggers verliezen in totaal naar schatting KRW 2,15 biljoen, omgerekend ongeveer $1,45 miljard, als gevolg van hefboomhandel via margin leningen. Opvallend is dat jonge beleggers tussen de 20 en 30 jaar veruit het zwaarst worden getroffen.

Jongeren dragen het grootste deel van de schade

Van alle gedwongen liquidaties is 62% afkomstig van beleggersaccounts die toebehoren aan mensen in de twintig en dertig. Dit wijst op een patroon waarbij jongere beleggers relatief vaker grote risico’s nemen met geleend geld. Tegen 13 juli zijn bij zo’n 1,2 miljoen retailaccounts met hefboomposities margin calls afgegaan, een situatie waarbij de broker extra onderpand eist omdat de waarde van de positie te ver daalt.

Bij een deel van deze accounts gaat het verder dan alleen een margin call. Naar schatting worden tussen de 320.000 en 460.000 accounts volledig door de broker geliquideerd, wat betekent dat de volledige positie gedwongen wordt verkocht om verdere verliezen te beperken.

Korea Financial Investment Association registreert enorme gedwongen verkopen

De Korea Financial Investment Association, de belangrijkste brancheorganisatie voor de effectensector in Zuid-Korea, brengt de schade in kaart. Tussen 1 en 13 juli registreert de organisatie KRW 451,9 miljard aan daadwerkelijke gedwongen verkopen als gevolg van onafgewikkelde transacties. De grafiek van Bloomberg laat zien dat de gedwongen liquidaties in juni en begin juli pieken op een niveau van rond de 200 miljard won per dag, wat ver uitstijgt boven alles wat eerder in het afgelopen jaar is gemeten.

De situatie werpt vragen op over de risicobewustzijn onder jonge beleggers en de rol die brokers spelen bij het verstrekken van margin leningen. Meer achtergrond over deze ontwikkeling is te vinden bij MacroStream. De omvang van de verliezen in zo’n korte tijd maakt duidelijk hoe snel hefboomposities kunnen omslaan in een neergaande markt, zeker voor beleggers die weinig ervaring hebben met het managen van dergelijke risico’s.